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  • 十大機構預測2014年機會:新興產業仍是熱點
  • 發布日期:[2014-03-12]
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      【導 讀】2014年大幕已經開啟,土地改革、國企改革、產業結構調整、IPO重啟、新三板擴容等等政策將在2014年蜂擁而至,是布局藍籌還是新興產業,是政 策選股還是估值選股?這讓投資者眼花繚亂。有記者采訪了多位知名策略分析師、私募經理,其重點推薦了軍工、環保、券商以及新興產業和國企改革中的潛藏機 會。

     

      東興證券王憑:

      看好軍工、農業、環保

     

      “2014年A股投資不僅需把握結構還需要把握節奏。”東興證券首席策略分析師王憑告訴記者。

     

       “2013年A股所具有的交易性在2014年來看,整體有所下降。”王憑分析道,2013年年初A股市值為28萬億,年末市值為27.6萬億,但A股 70%的股票出現上漲,30%出現下跌的股票分布在金融、地產、白酒、周期性板塊。也就是說,場內沒有增量資金的情況下,通過上述4個板塊下跌所蒸發的市 值轉換到了其餘的70%股票上。根據上述情況的分析,那麽2014年的行情又會怎樣?“上述四大板塊持續下跌的空間較小,除非有增量資金進入,不然 2014年將不會持續2013年的態勢。而從流動性來看,無論是債務困局還是M2預期與2013年不會有太大差距,而債市的活躍以及IPO會導致資金分 流,所以整體來說,不考慮T=0、401K計劃、QFII擴容等不確定因素的存在,2014年A股交易性下降,樂觀預期是,上漲股票或在50%左右。所 以,2014年投資者還需要進一步對於結構和節奏進行把握。”

     

       在上述判斷下,2014年上半年將壓力較大,不過在2014年第一季度由於“兩會”、春季躁動等習慣性交易性機會集中期的存在,相對於第二季度又將較為 活躍。此外,王憑還進一步提到,“板塊方麵,券商、農業、軍工、環保都是可以看好的布局標的。但在具體操作上,券商由於處於估值低點,目前可以進行布局, 環保也可以長期持有,下跌後是布局時機,此外軍工和農業具有較強的波動性,需要投資者進行波段操作。”

     

      銀河證券秦曉斌:

      關注安防、消費等方向

     

      2014年銀河證券的投資主題為“緩慢出清,安全至上”。銀河證券策略總監秦曉斌說:“總體來說,威尼斯人對2014年比較謹慎。因為宏觀經濟和市場流動性都有壓力,改革無牛市,所以建議投資者以完全之上為主。”

     

      銀河證券判斷,明年我國經濟增長在7.0%-7.5%之間,傳統周期性行業維持穩中增長。證券市場的市場化和國際化的改革,由於經濟的回落,對傳統的周期性行業將產生一定的抑製,利率的市場化對銀行將產生抑製,IPO朝著注冊製方向邁進對結構性行情將產生抑製。

     

      秦曉斌說:“投資者一定要注意風險,可選擇那些估值低、業績有保障、所處行業景氣度持續上升或者不下跌的標的。”2014年A股市場整體趨勢可能是“以時間換空間”,從過去的重行業配置慢慢過渡到重個股的時代;操作手法上,可重視個股機會,關注行業龍頭。

     

       秦曉斌指出2014年銀河證券的投資主題為安全至上,不僅僅是指投資要注意安全,更是指明了明年投資的方向。“安全涉及三個方麵,一方麵是跟國家安全有 關的,如軍工、信息安全和安防;一方麵是與生活和生產有關的,如醫藥、食品、3D打印、智能穿戴、生態農業;最後一方麵是與生態安全相關的,如新能源汽 車。”秦曉斌說,“在所有題材中,還穿插著國企改革和新股的機會。”

     

      首創證券王劍輝:

      挖掘改革紅利新股成長

     

      “根據威尼斯人研發部宏觀策略組判斷,2014年全麵深化改革將提升市場的風險偏好,推動 A股市場逐步從熊市向牛市轉變。”首創證券研發部副總經理王劍輝提到。

     

       2014年結構性行情會進一步深化和擴散,推動市場重心上移。但流動性偏緊、盈利恢複力度有限,在一定程度上製約大盤上行空間。預計明年上證綜指核心運 行區間在2100—2800點左右。節奏上看,從現在到“兩會”階段,大盤有望震蕩上行。一季度末到二季度初,股指進入盤整或回調期的可能性較大。

     

       策略上,首創研發部宏觀策略組判斷認為,全年角度看,把握兩條主線的投資機會。第一是製度紅利給現有上市公司帶來的投資機會。擴大內需方麵,包括土地製 度改革以及推進新型城鎮化提升消費和投資需求,推薦建材、建築、交通運輸、汽車、家電板塊,以及業績穩定的房地產公司;國家安全戰略地位提升拉動軍工需 求,推薦國防軍工板塊;企業投融資需求快速增長以及多層次資本市場建設,對券商板塊形成利好。第二條主線是在明年新上市的股票中,挖掘新興產業成長股,持 續看好互聯網和節能環保等新興產業投資機會。

     

      西南證券張剛:

      關注國資背景的重組股

     

       西南證券首席策略分析師張剛認為,2014年資本市場的地位將有所提升,在此背景下,或將吸引資金加大投資力度。以此前的股市走勢比對,2013年年底 取樣20個交易日市場成交狀況來看,其處於底部特征曆史數據的平均水平,具備一定的底部特征。在滬深兩市成交放大至有效水平,2078點附近的底部有效性 較強,有效期在6個月以上,至少在2014年5月份之前不會回到此位置。若按熊市階段25%左右的上升幅度保守計算,此波升勢在2014年上半年的目標位 為2600點附近。

     

       於此同時,2014年1月份至4月份年報披露階段,新的現金分紅機製發揮作用,將促成大盤藍籌股引領升勢。春節之後各項改革措施相繼付諸實施,有望促成 升勢延續至3月份,並在2600點附近形成上半年的高點,而後出現下跌。到了6月份,由於半年報業績同比將保持同比增幅擴大的趨勢,再度掀起業績浪,8月 份或9月份會在2950點附近形成全年最高點。

     

       不過,隨著過高的漲幅透支了業績預期,三季報業績增速將出現放緩,極度狂熱之後的股市也將在第四季度降溫。具體布局方麵,張剛認為中國高鐵已迎來全球高 鐵大發展的高速增長時代,看好高鐵。此外農業板塊也值得布局。並且隨著借殼上市標準的提高,一些國資、央企背景的T族公司將迎來重組機會,股價也會有一定 的表現。此外一些機構重倉的上市公司也值得關注,投資者可隨大型機構的操作進行布局。

     

      國都證券肖世俊:

      看好信息消費新興產業

     

      “明年市場表現不會太樂觀,整個指數往上空間不會太大,將在2000-2450點的區間內波動。”國都證券分析師肖世俊表示,“明年經濟走勢有望前高後低,大盤波動明顯,幹擾因素很多。經過前期利空消化,一季度末二季度初會有一波很好的反彈。”

     

      肖世俊認為,未來幾年經濟麵臨轉型升級、調結構。傳統周期股如銀行、地產等很難有較大行情。明年的主線將以改革、技術創新等符合發展趨勢的概念股為主。如信息消費、通訊、移動互聯網、智能穿戴、高端裝備製造、醫療服務、遊戲、高鐵、節能環保等。

     

      肖世俊認為新興產業將受益於改革紅利釋放,迎來較大投資機會。至於高鐵建設,則是與未來城市建設有關,經濟要實現快速發展,輕軌、城軌等交通要有保障,所以蘊藏著較大的投資機會。

     

       節能環保板塊在2013年遭到了資金的重點關注,這一產業經過了十多年的發展,將不再隻停留在概念階段。“改革是一個逐步推進的過程,環保產業國家已經 重視十多年了,以前並沒有製定嚴格的政策。三中全會上管理層將環保放到了重要地位,對產業的政策扶持將加強,引入民間資本等將促進這個行業良性發展。”肖 世俊說。

     

      乾陽投資何輝:

      消費、環保為明確標的

     

      廣東乾陽投資管理有限公司董事長何輝認為,“IPO重啟對創業板和中小板衝擊很大,隨著投資者可選擇標的的增多,板塊內的高估值股票在2014年有望繼續調整。2014年上證指數將會是一個震蕩向上的過程。畢竟經濟轉型和改革紅利釋放需要一定的時間。”

     

       在何輝看來,2014年雖然是改革的標誌年,但是改革紅利釋放需要一定時間,相關上市公司受益程度不好判斷,所以更傾向於比較明確的標的,比如弱周期的 股票。對於高估值的新興產業他們一直保持很高的警惕,很少參與。“我更喜歡估值合理的弱周期股。”何輝表示,“比如消費板塊,業績穩定,防禦性強,而且現 在經濟轉型方向是以消費帶動,擴內需將是未來的主旋律。”

     

       大健康領域也一直是何輝重倉的板塊。他表示,醫藥行業利潤增速始終存在,這是一個有效的市場,既反映了基本麵,又有很多心理預期因素存在。隨著中國人口 老齡化,個人在醫藥方麵的消費支出會越來越多,在未來十年將是最牛的行業。當然並不是所有的醫藥公司何輝都看好,對於那種隻有一兩個產品的醫藥企業以及簡 單生產型醫藥企業,他認為沒有明顯的投資機會。“節能環保產業我也很看好。”何輝道,“隨著霧霾天氣嚴重,國家肯定會加大治理的投入,對相關上市公司將形 成利好,另外這個行業符合國家政策長期導向。但是一定要選擇估值合理的公司。”

     

      德邦證券張俊:

      布局消費+電子信息

     

      “明年較大的機會將出現在一季度,2月底開始,會持續到3月、4月的樣子。”德邦證券策略分析師張俊說,“3月將召開兩會,市場有政策預期支撐;4月是發布年報,也有題材炒作。”

     

       張俊說,明年管理層將淡化經濟增速,這對周期性行業將產生負麵影響。“經濟增速放緩,將壓製指數上攻力度。加上美聯儲從明年一季度開始將收緊QE,資金 麵將偏緊,周期性板塊難有機會。從近期大盤表現也可看出一二,周期類大板塊走不動,而一些新興產業板塊則個股異彩紛呈。”

     

      對於明年,張俊建議投資者以防禦為主:“明年資金麵央行采取緊平衡,地方債務等去杠杆化,IPO開閘分流市場資金,加上今年成長股漲幅太大,明年存在獲利回吐的可能性等,對大盤都將產生壓製,投資者要合理控製倉位。”

     

      但也並不是意味著大盤就沒有機會了,張俊說食品飲料、電子信息、安防板塊等存在投資機會:“明年蘋果將發布新品iphoness6、智能手表等,將拉動整個產業鏈,相關電子信息生產企業將受益明顯。”

     

      另外,張俊表示改革這條主線也可抓住:“明年的思路是轉型,受益於轉型的公司將受益。雖然這些產業目前規模很小,但是未來發展空間很大,可以從中挖掘金股。”總的來說,張俊建議投資者以波段操作為主。

     

      從容投資黃錦林:

      新能源、農業值得關注

     

       從容投資市場部經理、策略分析師黃錦林認為,2014年的資金利率情況不容樂觀,資金利率走高,股市是很難有大的機會。而關鍵性改革政策的落實,肯定是 會有非常多的阻礙,威尼斯人保持密切關注的同時,也無需盲目樂觀。所以2014年的股市,大概率是會處於震蕩之中。“對股市的關注重點,一是要考察資金利率的 發展情況,二是要跟蹤關鍵改革措施:比如國企改革、財稅體製改革等的執行情況。在政策的改革中,行業也麵臨著改革與發展。比如新能源行業。”黃錦林認為, 一方麵,這是中國相對國外僅有的幾個有優勢的行業,之前行業的發展受製於外需,目前政府越來越重視新能源對於中國發展的價值,在大力補貼的同時,努力拓展 內需。另一方麵,簡政放權也有利於新能源項目,比如分布式光伏電站的快速開展。再者是新型農業。比如農機、環保、農藥等。一係列的改革政策均體現出對農業 改革的高度重視,未來農業的形態,必然會有集中化生產的需求。此外,農業集體土地可流轉,也會為涉農相關企業注入資產。

     

       值得注意的是,2014年1月IPO開始重啟,這對市場的影響是心理層麵大於實際壓力。曆史上幾次IPO重啟,對市場帶來的都是短期影響,並不會改變長 期走勢。不過,此次IPO重啟的背景,是創業板指數處於曆史高位,2013年創業板的牛市,其重要的促因是並購重組,而IPO向注冊製的轉變,上市公司的 殼價值將大大縮水,所以創業板中重組概念炒作的個股,比如手遊,會麵臨較大的壓力。

     

      銘遠投資陸煒:

      看好大健康與國企改革

     

       深圳銘遠投資顧問有限公司總經理陸煒表示,“2014年一季度大盤整體趨勢肯定向上,在6月底前都有機會。而下半年債務到期、美國QE退出等,影響股市 的因素很多,不確定性很大。”“隨著IPO重啟以及新三板擴容,2014年中小盤和創業板將迎來考驗,其中一些沒有業績支撐的股下跌將稱必然,但是大盤賺 錢機會還是比較多。”陸煒表示,“可以重點關注國企改革、金融改革等題材股。總之,2014年大盤在改革題材的帶動下,整體會比較熱鬧。”

     

       目前國企改革的方向在於四點:一是部分壟斷領域向民營放開;二是進行分類監管,對競爭性行業國企在績效考核、企業激勵約束機製改革力度更大;三是加快產 業升級;四是繼續推進企業兼並重組,淘汰落後產能。此外,陸煒表示,土地流轉也將帶來極大的機會,對化工、機械板塊是一個利好。

     

      除了這些改革題材外,陸煒表示:“醫藥、大健康板塊也可關注,行業符合國家政策導向,未來市場空間很大。環保行業也不錯,目前水汙染、大氣汙染嚴重,行業發展前景廣闊,而且這一行業是未來幾年都沒有利空的行業。”

     

      陸煒對軍工板塊也很看好,他說軍工題材的炒作將貫穿全年。“軍工股沒有業績支撐,但是看點在於軍工資產證券化。投資者在選擇股票時,要選實力最強的公司。從邏輯上看,大股東背景很強,但是上市公司資產較小。”陸煒道。

     

      湘財證券朱禮旭:

      關注環保、軍工、券商

     

      “威尼斯人對2014年比較謹慎。”湘財證券策略分析師朱禮旭說,“2014年將以結構性行情為主,但是行情啟動會在什麽時間,很難把握。威尼斯人預計明年的行情可能與今年類似,大盤指數可能會在經濟增速跌破管理層底線後出現一個較大的反彈。”

     

      朱禮旭認為管理層淡化經濟增速的重要性,使得周期性板塊難有大的行情。但一旦GDP跌破管理層的底線,對市場來說是一個機會。

     

      朱禮旭很看好環保、軍工、券商以及與互聯網相關的板塊的投資機會。“環保產業受國家政策長期扶持;券商受益於明年新三板擴容,做市商製度帶來的想象空間。加上IPO開閘,對投行業務敏感的券商比較有機會。”朱禮旭說。

     

       對於軍工板塊,朱禮旭認為潛力巨大:“在我國所有產業中,軍工產業競爭力較強。今年以來各種新型軍工產業通過各種途徑在互聯網上傳播,說明了我國軍工技 術在提高。另外,軍工資產整合也是一大熱點,現在飛機整機製造、發動機等板塊正在不斷整合中,存在注入上市公司的潛力。”

     

      朱禮旭表示,從軍費支出來看,每年我國軍費都保持10%以上的增速,海軍現代化進程在不斷加快,航母建設也指日可待。軍工板塊有望成為2014年貫穿全年的主題。

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